UTC erholt sich nur langsam von der Wirtschaftskrise. Fluggesellschaften bestellen weniger Maschinen und die schwache Baukonjunktur beeinträchtigt die Nachfrage nach Aufzügen und Klimaanlagen. Umsatz und Gewinn sanken daher auch im 4. Quartal. Belastet haben neben der Krise auch Kosten von 135 Mio $ für den Konzernumbau. Im Gesamtjahr hat UTC sein Umsatzziel aber getroffen, Gewinn und operativer Cashflow, letzterer trotz 1,3 Mrd $ Pensionslasten, lagen sogar über den eigenen Erwartungen.

Der Konzern verspürt zwar einen höheren Auftragseingang aus Asien, vor allem aus China. Dennoch geht UTC davon aus, dass die insgesamt immer noch schwache Auftragslage auch im 1. Halbjahr 2010 noch auf den Umsatz drücken wird. Für das Gesamtjahr wurde aber das bereits im Dezember in Aussicht gestellte Umsatzziel von 54 bis 55 Mrd $ bekräftigt. Beim Gewinn rechnet das Management mit einem Anstieg auf 4,40 bis 4,65 $ pro Aktie. Denn niedrigere Kosten, Produktivitätssteigerungen und Einsparungen im Zuge der erfolgten Restrukturierung zahlen sich aus. Bereits im 4. Quartal hat sich die operative Marge in vier der fünf Sparten verbessert, bei den Aufzügen/ Rolltreppen und den Sicherheitsdiensten sogar sehr deutlich. Die Sicherheitssparte wird durch die Übernahme von GE Security weiter gestärkt. Der operative Cashflow abzüglich Sachinvestitionen wird dieses Jahr in Höhe des Gewinns oder leicht darüber erwartet. Zudem will der Konzern wieder 1,5 Mrd $ für Aktienrückkäufe ausgeben.

Timing unverändert 3 Sterne. Bei einer Konjunkturerholung dürfte sich die Aktie wieder überdurchschnittlich entwickeln. Analyse im Februar 2010