Der Schweizer Konzern Logitech ist ein weltweit führender Hersteller von Computerzubehör wie kabellosen Mäusen und Tastaturen, Fernbedienungen, Spielekonsolen-Zubehör, Joysticks, PC-/MP3-Lautsprechern und WebCams. Der Vertrieb der Produkte erfolgt zum einen über Partnerschaften mit den wichtigsten PC-Produzenten (OEM-Geschäft), zum anderen über den Elektronik-Einzelhandel. Über den Einzelhandel erzielt Logitech drei Viertel seiner Umsätze.

Unsere aktuelle Einschätzung:
Logitech hat im 4. Quartal eine gute Geschäfts<->entwicklung verzeichnet. Die Umsätze konnten um 29% auf 525,4 Mio $ gesteigert werden. Gleichzeitig hat der Computerzubehör-Hersteller eine deutliche Ausweitung seiner Margen um zehn Prozentpunkte auf 35,8% erzielt. Das ist die höchste Marge der Firmengeschichte. Damit kehrte Logitech auch in die Gewinnzone zurück. Der Nettogewinn belief sich auf 24,5 Mio $. Im Vorjahr war als Folge von Restrukturierungen noch ein Verlust von 35,1 Mio $ entstanden.

Der stärkste Zuwachs wurde im Einzelhandelsbereich erzielt. Hier kletterte der Umsatz um 27%. Das ist auf die hohe Dynamik in der amerikanischen Region zurückzuführen, mit einem Wachstum von 54%. Dagegen musste sich Logitech in Asien mit einem bescheidenen Zuwachs von 10% zufrieden geben. Enttäuschend verlief auch die Entwicklung bei den Partnerschaften mit wichtigen PC-Produzenten (OEM-Geschäft). In diesem Bereich verblieb der Umsatz weitgehend auf dem Niveau des Vorjahres.
Logitech konnte vor allem in seiner Kernsparte mit Mauszeigern glänzen. Bei kabellosen Mausgeräten konnten die Erlöse um 46% verbessert werden. Sehr erfreulich war auch die Entwicklung bei Fernbedienungen. Hier wurden die Umsätze dank der Markteinführung neuer Produkte um 58% gesteigert. Auch im Spielebereich nahm die Dynamik deutlich zu (+32%).

Der Vorstand erwartet für das Jahr 2010 einen Umsatz von 2,3 Mrd $ und eine Verdopplung des operativen Gewinns. Logitech hat aber in der Krise stark gelitten. Wir erwarten eher eine unter durchschnittliche Kursentwicklung.

Moulin du Choc
CH-1122 Romanel-sur-Morges
Schweiz
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