Samsung ver-6-facht den Nettogewinn

Die Samsung Electronics Co. Ltd. ist der bedeutendste Produzent von Speicher-Chips und LCD-Fernsehern weltweit und der größte südkoreanische Elektronikartikel-Hersteller. Das Unternehmen produziert DVD-Spieler, Fernsehapparate, Videorekorder, Digitalkameras, Festplatten, PC-Monitore, Drucker und RAM-Speicherchips. Weitere Produkte sind u.a. Mikrowellenherde, Kühlschränke und Staubsauger.

Aktie hat Verdopplungspotenzial

Samsung bleibt in der Erfolgsspur und hat Rekordzahlen vorgelegt

Der Nettogewinn wurde im 1. Quartal gegenüber dem Vergleichszeitraum versechsfacht. Der Umsatz stieg um 20,8%. Alleine die Halbleitersparte legte um 57% zu und profitierte mit ihren Chipreihen unmittelbar von der erhöhten Nachfrage nach PCs, Smartphones und digitalen Kameras.

Auch die anderen Sparten profitierten von dem wirtschaftlichen Aufschwung: es wurden 40% mehr Mobiltelefone abgesetzt und der Absatz von Flachbild-TVs konnte um 47% erhöht werden. Eine Schwachstelle bleibt jedoch der unter 5% liegende Marktanteil bei den Smartphones, der höhere Marketingausgaben erforderlich macht. Fürs 2. Quartal ist der Konzern vorsichtig optimistisch und rechnet angesichts eines kontinuierlich starken Speicherchipmarkts, einer günstigen Nachfrage nach LCD-Panels und steigendem Absatz bei Handys und TVs mit besseren Ergebnissen als im 1.Quartal.

Samsung investiert

Angespornt durch die jüngsten Erfolge will Samsung in den nächsten Jahren kräftig investieren. Bis 2011 sollen in die Speicherproduktion 17 Mrd $ investiert werden. Wir sehen das skeptisch, da das Halbleitergeschäft stark zyklisch ist und zu Überkapazitäten und Preisverfällen neigt. Im Vorjahresquartal wurde mit der Chipproduktion noch ein dickes Minus eingefahren. Zusätzlich sollen in den nächsten 10 Jahren 16 Mrd Euro in die Bereiche Gesundheitsindustrie und grüne Technologien investiert werden, unter anderem in Solarzellen und Biopharmazeutika. Samsung liegt auf Rekordkurs, gewinnt Marktanteile und ist angesichts des Gewinnwachstums günstig bewertet.

Fazit: In der Aktien-Analyse erhöhen wir die Timing-Einstufung auf 4 Sterne.