Beiersdorf: Die Creme für einen Kursverdoppler

Der Konzern Beiersdorf besteht aus der Kernsparte Consumer (NIVEA, 8x4, atrix, Eucerin, Labello, La Prairie, Juvena, Florena und Hansaplast) sowie der Sparte Tesa (Klebetechnik). NIVEA ist die größte und gleichzeitig auch älteste Körperpflegemarke der Welt. Unter der Marke Tesa werden Klebeanwendungen für industrielle Kunden und Endverbraucher entwickelt und vermarktet. Beiersdorf ist mit rund 150 Tochtergesellschaften auf der ganzen Welt präsent.

Verdopplungspotenzial bis 2012 - 2014

USA-Markt wächst

Beiersdorf hat im 1. Quartal 2010 eine organische Umsatzsteigerung von 6% auf 1,54 Mrd Euro verzeichnet. Der operative Gewinn (EBIT) konnte um satte 28% auf 186 Mio Euro verbessert werden. Die Hauptsparte "Consumer" wuchs organisch um 4%. Hintergrund ist die schwache Entwicklung der Kernmarke NIVEA. Die Marken La Prairie und Eucerin haben aber von der Erholung der globalen Wirtschaft spürbar profitieren können. Die stärksten Zuwächse wurden auf dem amerikanischen Kontinent verzeichnet. Der Konzern hat in Nordamerika mit der Erweiterung seines Markensortiments neue Akzente setzen können.

Argentinien und Chile wachsen

In Lateinamerika sticht das Wachstum in Argentinien und Chile hervor. Dagegen war die geschäftliche Entwicklung in der Hauptregion Europa und in China schwach. In Osteuropa war das Geschäft sogar rückläufig.

China wird der nächste Wachstumsmarkt

In China werden aber hohe Marketinginvestitionen in das Haarpflegegeschäft vorgenommen. Beiersdorf profitiert derzeit von der konjunkturellen Erholung in seiner Klebstoffsparte "Tesa". Dieses Geschäftsfeld hat einen kräftigen Umsatzanstieg von 23% verzeichnet. Das EBIT wuchs auf 25 Mio Euro, während im Vorjahr nur ein Ergebnis von 1 Mio Euro erzielt wurde.
Insbesondere das Industriegeschäft hat dank der Belebung in der Automobil- und Elektroindustrie deutliche Zuwächse erzielt. Im Endverbrauchergeschäft setzte sich der stabile Aufwärtstrend fort. Der Vorstand erwartet für das laufende Geschäftsjahr 2010 in beiden Geschäftsbereichen Consumer und Tesa weitere Marktanteilssteigerungen.

Wir erhöhen unsere Timing-Einstufung in der Aktien-Analyse und erwarten langfristig eine überdurchschnittliche Kursentwicklung.